美股facebook股票分析-這位著名的巴菲特追隨者為何持有臉書FB股票？

沃倫-巴菲特和查理-芒格對臉書的厭惡是相當有據可查的。

然而，喜馬拉雅資本（Himalaya Capital）網站提到的 "接受本傑明-格雷厄姆、沃倫-巴菲特和查爾斯-芒格的價值投資原則 "的李錄，自2020年第二季度以來一直在購買FB的股票，根據其13F，持有約3億美元。 FB股票占其投資組合的~11%，略高於沃倫-巴菲特和查理-芒格的伯克希爾-哈撒韋（Berkshire Hathaway）的10%。事實上，李璐和伯克希爾-哈撒韋一樣，都持有BAC和AAPL。那麼，為什麼在FB的股票上會出現分歧？我們將探索FB的財務狀況，嘗試尋找線索。
首先，Facebook已經正式更名為Meta，儘管其股票代碼仍為FB。
從其2021年第四季度的收益幻燈片中的數字來看，FB的自由現金流（fcf）利潤率為37%，估值為5730億美元，或約11倍fcf。

作為一個成熟的大科技公司，FB一直在產生大量的自由現金流。

資本支出也被自由現金流所覆蓋，因此現實實驗室項目的融資/攤薄需求似乎有限。

資本狀況很好，有充足的現金和有價證券可供部署，而且資產負債表上沒有債務，因此在需要時有很大的能力來籌集債務。

接下來，我們將FB的現金流利潤率和市值倍數與其他兩家廣告驅動型企業，即GOOGL（谷歌母公司Alphabet）和TWTR（推特），以及一家元組企業RBLX（Roblox）進行比較。

具體而言，雖然FB在收入方面與GOOGL和TWTR相比略有折扣，但在自由現金流方面卻有相當大的折扣，因為FB的自由現金流率很高。與RBLX相比，這一折價甚至更為明顯。這種折價似乎是由於FB對現實實驗室項目的投資，但考慮到FB上述相對強勁的資本狀況，這種折價也許有些不合理。也就是說，即使現實實驗室最終失敗了，對FB的資產負債表的影響也是有限的。事實上，如果沒有這些投資，自由現金流會進一步增加。在我們看來，這給了FB很大的空間來承擔風險和新的非常規項目。

我們在下文中更詳細地探討FB的財務狀況及其主要驅動因素。
以下是FB的摘錄。
從2021年第四季度開始，我們根據兩個可報告的分部來報告我們的財務結果。 Family of Apps（FoA）和Reality Labs（RL）。
FoA包括Facebook、Instagram、Messenger、WhatsApp和其他服務。
RL包括增強和虛擬現實相關的消費者硬件、軟件和內容。
根據下面的表格，廣告是大部分的收入。現實實驗室也是創收的，儘管它仍在虧損中運營。

以下是FB按地域劃分的廣告收入情況。

雖然美國和加拿大仍然是最大的地區，但包括亞太和世界其他地區在內的其他地區有更高的增長。

以下是《家庭每日活躍人口》（DAP）的內容。

FB將其定義為...

每日活躍用戶（DAP）是指Facebook、Instagram、Messenger和/或WhatsApp（統稱為我們的 "家族 "產品）的註冊和登錄用戶，在某一天通過移動設備應用程序或使用網絡或移動瀏覽器訪問了這些家族產品中的至少一個。

以下是家庭每人平均收入（ARPP）...

...因此，無論是數量（DAP）還是質量（ARPP）都呈上升趨勢，這是積極的。

具體來說，下面是FB的日活躍用戶（DAUs）。

顯然，亞太和世界其他地區佔了大部分的DAU和增長。

然而，顯然，最有利可圖的市場仍然是發達地區，即美國和加拿大以及歐洲。